Apalancamiento = Deuda financiera neta ÷ EBITDA; también Deuda ÷ Fondos propios
El apalancamiento es el uso de deuda para financiar la actividad o las inversiones de una empresa, de modo que el capital propio trabaja con recursos ajenos. Se mide comparando la deuda con el EBITDA o con los fondos propios.
Cómo se calcula
Apalancamiento = Deuda financiera neta ÷ EBITDA, donde deuda neta = deuda financiera − caja. Alternativa: Deuda financiera ÷ Fondos propios. Un ratio deuda neta/EBITDA por encima de 3 suele considerarse alto; los bancos lo fijan como covenant.
Ejemplo con números
Deuda financiera 1.500.000, caja 300.000: deuda neta 1.200.000. EBITDA de los últimos 12 meses 400.000. Apalancamiento: 3,0×. Si el EBITDA del año siguiente sube a 500.000 con la misma deuda, baja a 2,4×; si cae a 300.000, sube a 4,0× y el covenant de 3,5× se incumple.
Cómo lo hace Fibady
La deuda y la caja llegan del balance consolidado de cada sociedad y el EBITDA del P&L de grupo, así que el ratio se calcula por sociedad, subgrupo y consolidado cada mes. Las líneas de crédito y préstamos del módulo de financiación se incluyen en la deuda con sus vencimientos.